债市要闻
【一文看懂国新办新闻发布会，央行、证监会等最新发声】
国新办9月10日举行新闻发布会，中国人民银行副行长陆磊谈及货币政策目标时表示，逐步淡化数量型中介目标，更加注重发挥利率调控的作用。在工具上持续健全基础货币投放机制，完善存款准备金制度，更加灵活精准开展公开市场操作，不断健全市场化的利率，形成调控和传导机制，增强政策引导作用，引导短端货币市场利率围绕政策利率更加平稳的运行。“十五五”时期，人民银行将持续健全基础货币投放机制，完善存款准备金制度，更加灵活精准开展公开市场操作，不断健全市场化利率形成、调控和传导机制，增强政策利率引导作用，引导短端货币市场利率围绕政策利率更加平稳运行。
【证监会副主席李超：发展多层次债券市场，发挥好资产证券化和REITs盘活存量作用】
证监会副主席李超10日下午在国新办新闻发布会上表示，进一步健全多层次资本市场体系。与实体经济全周期、差异化的金融需求相适配，推动各市场、各板块进一步完善定位、提升功能，健全多元股权融资体系。发展多层次债券市场，发挥好资产证券化和REITs盘活存量作用。健全期货市场品种布局，提升大宗商品价格影响力。
【国办：对压减应付账款期限、压降规模成效明显的大型企业，加强融资供给，在贷款、发债等方面给予支持】
9月10日，国务院办公厅印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》。其中提到，加大配套融资支持力度。对压减应付账款期限、压降规模成效明显的大型企业，加强融资供给，在贷款、发债等方面给予支持。引导商业银行在风险可控前提下，支持大型企业通过贷款、发债融资置换应付账款，及时向上下游中小企业支付现金。探索将中小企业专精特新发展评价结果用于融资增信，引导金融机构加力支持优质中小企业。
【月中将再次开展隔夜逆回购操作央行引导短端货币市场利率趋稳运行】
继8月之后，央行再次于月中连续开展4次隔夜逆回购操作。10日，央行预告将在9月14日至9月17日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过6000亿元。
市场人士对财联社记者表示，这主要着眼于缓解税期走款带来的市场流动性短期趋紧态势，引导短端货币市场利率（DR001)在政策利率附近平稳运行。市场认为，近期央行正在加快推动货币政策框架向价格型转型，但保持流动性充裕的政策基调没有变化。
【550亿储蓄国债，再现“一债难求”】
储蓄国债再现“一债难求”情形。9月10日，财政部发行的2026年第七期、第八期储蓄国债（电子式）正式开售。从多家银行获悉，储蓄国债认购再现“一债难求”的火爆场面——手机银行等线上渠道开售数分钟内便显示“暂无额度”；线下网点则上演“排队抢购”，大部分网点午前额度即告售罄。业内人士表示，作为当前低利率市场少有的“确定性资产”，储蓄国债成为投资者“心头好”。
【连续5个月正增长！理财规模再创新高】
据中国经营报，普益标准数据显示，截至8月末，银行理财产品存续规模为33.56万亿，再创新高。理财产品存续规模从4月起已连续5个月正增长。记者采访了解到，理财产品规模增长主要因存款大量到期叠加存款利率下行、债市环境改善情况下理财净值企稳等因素影响。普益标准数据显示，截至8月末，银行理财产品存续规模为33.56万亿元，相比7月末增长2576.61亿元，理财产品存续规模从4月起已连续5个月正增长；存续产品总量51993只，相比7月末增长893只。
【支持中小公募发展的第二批摊余成本债基即将上报初步名单有13家公募】
据证券时报，从业内获悉，支持中小公募规范健康发展的第二批摊余成本债基，基金公司于9月11日前后即可上报。一家中小公募内部人士对记者确认了这一消息，称他所在的公司拟于9月11日上报。他对记者提供的名单显示，第二批产品会有13家基金公司上报。
其中，博远基金、瑞达基金、中海基金、泰信基金、博道基金、汇泉基金6家公募，对应的托管行为兴业银行；恒越基金、泉果基金、苏新基金、汇百川基金4家公募，对应的托管行是浦发银行；益民基金、东方阿尔法基金和东财基金3家公募，对应的托管行分别为中信银行、招商银行、江苏银行。该公募人士表示，目前了解到只是初步名单，最终名单不排除有一定出入。第一批15只摊余成本债基于8月14日上报，均为63个月封闭式债券基金。
【欧央行年内二度加息，欧债延续抛售潮】
当地时间周四，欧洲央行将存款机制利率上调25个基点至2.50%，将主要再融资利率上调25个基点至2.65%，将边际贷款利率上调25个基点至2.90%，符合市场预期。发布会期间，欧洲债市的抛售进一步扩大，债券价格下跌，德国两年期国债收益率一度上行12个基点至3.19%，为近三年最高；掉期市场已完全定价到明年年中前还有三次25个基点的加息，下月会议加息的概率超过50%。长端同步走高，截至欧洲时间周四晚间，德国10年期国债收益率上行5.3个基点至3.512%，法国10年期国债收益率上行10.7个基点至4.436%，意大利10年期国债收益率上行1.5个基点至4.292%。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，9月10日以固定利率、数量招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量30亿元，中标量30亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放30亿元。
信用债事件
■东方时尚：北京一中院同意公司预重整，积极配合临时管理人推进各项预重整工作；
■东丽城投：涉及两起建设工程施工合同纠纷诉讼，涉案金额合计1.765亿元；
■东方金诚：终止对庐江城投主体及“24庐江城投MTN001”债项的评级；
■上交所：国泰海通上实租赁住房REIT项目已申报；
■穆迪：维持健合国际控股“Ba3”企业家族评级，展望由“稳定”调至“正面”；
■邯郸交投：拟将伟泰公路公司100%股权无偿划转至建业建设工程质量检测公司；
■标普：上调万洲国际(00288.HK)长期发行人信用评级至“BBB+”，展望“稳定”；
■江苏海州发展集团：控股股东变更为江苏瀛洲控股集团；
■法国巴黎银行：拟发行年内第二期熊猫债，规模不超60亿元、分为三个期限品种。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周四，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行3.43BP报1.4079%，7天期上行1.74BP报1.4113%，14天期上行1.24BP报1.4071%，1月期下行0.17BP报1.4083%。
Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行3.1BP报1.404%；7天期上行1.8BP报1.41%；14天期上行1.1BP报1.406%；1个月期上行0.09BP报1.4189%。
银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨3.0个基点报1.42%；FR007涨1.5个基点报1.43%；FR014涨1.0个基点报1.44%。
银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨4.0个基点报1.41%；FDR007涨2.0个基点报1.41%；FDR014涨2.0个基点报1.41%。
【利率债|资金面有所收紧，债市全天延续窄幅震荡】
周四，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.18%报116.230元，10年期主力合约跌0.01%报109.425元，5年期主力合约持平于106.460元，2年期主力合约涨0.01%报102.588元。
银行间主要利率债收益率窄幅震荡，截至下午16:30分，10年期国债活跃券260010收益率持平报1.678%，10年期国开债活跃券260205收益率下行0.1bp报1.7685%，30年期国债活跃券2600004收益率上行0.25bp报2.164%。
业内人士指出，近期DR001利率悄悄逼近1.4%，叠加这个月债券供给压力较大，对债市的支撑进一步减弱，短期债市震荡偏多仍是机构主流观点。随着美联储加息预期较高，10年美债收益率一度到4.85%，外部利率约束依然存在，交易盘做多意愿寡淡，等待债市回调下的买入机会。
【信用债|信用债收益率多数上行，信用利差多数收窄，全天总成交金额998亿元】
周四，信用债收益率多数上行，信用利差多数收窄，全天总成交金额998亿元；“25陕西建工MTN001”、“22华侨城MTN005”、“23晋能装备MTN007”收益率居前。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.44个基点报1.5197%，AA级中短期票据中，1年期收益率上行0.44个基点报1.5597%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.55个基点报1.5278%，AA级城投债中，1年期收益率下行0.55个基点报1.5532%。
涨幅超2%的信用债共6只，其中“22华侨城MTN005”、“25滨州财金MTN002”、“26章丘集MTN002B”涨幅居前，分别涨3.74%、2.45%、2.41%，分别成交8671.46万元、102.13万元、4224.42万元。
“25陕西建工MTN001”、“19嵊州债02”、“23惠民建投MTN001”跌幅居前，分别跌3.58%、1.54%、1%，分别成交1876.48万元、402.11万元、1502.85万元。
高收益债：共88只收益率高于5%的信用债有成交，其中“25陕西建工MTN001”、“22华侨城MTN005”、“23晋能装备MTN007”收益率居前，分别为8.15%、7.5%、6.86%，分别成交1876.48万元、8671.46万元、2008.11万元。14.23%、14.21%，三只债分别成交548.33万元、28.64万元、518.58万元。
【欧债市场|欧债收益率普遍上行，英国10年期国债收益率涨11.2个基点报5.372%】
周四，欧债收益率普遍上行，英国10年期国债收益率涨11.2个基点报5.372%，法国10年期国债收益率涨9.8个基点报4.438%，德国10年期国债收益率涨5.6个基点报3.497%，意大利10年期国债收益率涨9个基点报4.380%，西班牙10年期国债收益率涨8.4个基点报3.978%。
【美债市场|美债收益率大幅上行，2年期美债收益率涨15.82个基点报4.577%】
当地时间周四，美国长期国债收益率持续走高，其中30年期国债收益率突破8月18日高点，升至5.34%，创2007年6月以来新高。美债收益率大幅上行，2年期美债收益率涨15.82个基点报4.577%，3年期美债收益率涨16.69个基点报4.685%，5年期美债收益率涨15.09个基点报4.764%，10年期美债收益率涨12.61个基点报4.965%，30年期美债收益率涨8.17个基点报5.373%。
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